Hoy unas horas después que cerrara la bolsa entregaron sus resultados Ripley y D&S, 2 de los retailers más castigados por el mercado, presentando ambos resultados mejor de lo que esperaba el mercado, mostrando principios de recuperación después de malos resultados entregados en trimestres anteriores.

Ripley este semestre aumentó su utilidad un 12,8% llegando a $21.031 millones versus los $18.644 del año pasado, si bien los ingresos de explotación aumentaron solo un 3,8% , el aumento de la utilidad se debe a una mejora del margen de explotación debido a menores costos. Ese 3,8% de aumento en los ingresos provienen del negocio financiero (tarjeta Ripley) que aumentaron un 20,4% llegando a representar un 23% del total de los ingresos, mientras que los ingresos por el negocio retail bajaron un 0,3%, esta baja pudo haber sido mucho peor si no es por los excelentes resultados de su filial peruana.

D&S también aumentó sus utilidades un 21,3% totalizando $28.141 millones este segundo semestre 08, esto se debe principalmente a un aumento en el resultado operacional el cual aumentó un 37,9%, las razones de este mejor resultado fueron el incremento de un 12,9% (nominal) de las ventas y de un 4,9% de los ingresos financieros (tarjeta Presto) acompañados de una mayor eficiencia que les permitió mejorar el margen de explotación llegando a un 29,0% de las ventas versus un 28,8% el 2007 debido principalmente a menores costos de administración y ventas (En industrias como la supermercadista cada centésima que se mejore el margen tiene un fuerte impacto sobre los resultados).

Ahora solo estarían faltando los resultados de La Polar para completar el cuadro del Retail.

los rumores en el retail no paran, la semana pasada fue la posible compra de D&S por parte de Walmart la cual pese a ser desmentida por la empresa el mercado no se convenció que fuera el fin de la historia y hoy D&S nuevamente entre las mas transadas (USD 16MM) y entre las mayores alzas (+6,16%) cerrando a $200, ademas se agregaron nuevos actores a estos rumores, se habla de otra empresa extranjera (francesa) interesada en comprarlos, se habla de una posible alianza o fusión con Ripley ( hoy +12,62 @ $455) dadas los sinergías que se producirían en Chile y Perú en los negocios de supermercados, grandes tiendas y financieros, se habla de que los Luksic estarían con mucha caja y con ganas de comprarlos (o quizás a Ripley), también que habría un fondo extranjero interesado en comprar un paquete importante de acciones…

Lo que esta claro es que tanto a D&S como Ripley les cuenta mucho competir con gigantes multi formato y multi pais como Falabella , Cencosud o Wal Mart y por esto sus resultados los últimos años no han sido buenos y el mercado tiene castigadas sus acciones subvalorandolas respecto a sus pares, lo cual las hace muy atractivas para ser comprado por algún gigante.

Durante mas de 2 horas estuvieron suspendidas las acciones de D&S luego que llegaran a 195,21 v/s los 170.27 de ayer (+14,65%), las operaciones se reanudaron cerca de las 14:15 después que el gerente general de D&S respondiera que no contaba con ninguna información para explicar esta alza.

En el mercado los rumores apuntaban a que nuevamente Wal Mart estaría interesado en D&S (o mejor dicho D&S interesado en que Wal Mart los compre) tras el fracaso de la fusión con Falabella.

no alcanzó a pasar dos semanas desde que fracasó la fusion entre D&S y falabella para que surgan rumores de otro interesado en D&S, y esta vez ni mas ni menos que el retailer mas grande del mundo: Wal Mart, el cual estaria buscando hace tiempo una forma de entrar a Chile, pese a que los ejecutivos de DYS lo desmintieron, esta mas que claro que los Ibañez quieren vender, esta vez la piedra de trope fue que querian seguir dentro del negocio, lo que no habria gustado a Wal mart, pero seguramente estan negociando alguna forma.

A mi en lo personal no me gustan los fundamentos de d&S, pero puede ser una buena timba ya que tienen que hacer algo si no quieren perder mas terreno frente a la competencia, ya sea asociarse o vender

hoy celfin publicó en su pagina web un nuevo estudio sobre ripley donde le bajan la recomendación de comprar a neutral, básicamente se debe a los malos resultados que esta teniendo ripley en Chile (casi el 80% de sus ingresos).

En mi opinión, en el corto plazo no veo una recuperación del precio de la acción, la veo incluso mas abajo de los 390 que llego en enero, el único motivo para mantener alguna posición en ripley seria que alguien se interese en comprar la compañía o se asocie con otro retail como podría ser D&S o Saieh, pero mientras nada de eso ocurra yo me quedo con las cencosud…

Dys comunico anoche en un hecho esencial que no apelaran el fallo del tribunal de libre competencia y que ponen fin al acuerdo de fusión con falabella, argumentando que la incertidumbre perjudicara ambas compañías. Según dys el fin de este acuerdo no debería tener impacto sobre los resultados futuros de la empresa.

Y ahora que se puede esperar del precio de las acciones? Falabella hoy subiendo 2,7% a $2600 mas alto que antes del fallo y dys cayendo -2,16% a $219, sera que a los minoritarios de falabella no le gustaba la fusion y ahora la estan premiando?