Acaba de terminar la entrega de resultados al tercer trimestre y las cuentas son en general positivas, sin embargo, hay que tener en cuenta que el contagio de la crisis del sector financiero norteamericano al sector real chileno todavía no se ha producido en su total magnitud aunque ya muestra sus primeros síntomas por ejemplo en el sector inmobiliario donde las ventas ya han caído más de 30% y varios proyectos se han suspendido.

Como siempre pasa en estas crisis, la bolsa se anticipa varios meses a lo que ocurre en el sector real, ahora en octubre se cumple 1 año del peak del IPSA cuando a fines de octubre del 2007 llegó a niveles de 3.500, más de 1.000 puntos sobre lo que esta hoy (2.489).

En cuanto a los resultados, los grandes ganadores fueron el sector eléctrico y SQM. El sector eléctrico se vio favorecido por la mejora en las condiciones hidrológicas, el mayor precio de la energía en Chile y a la baja tasa de comparación contra los resultados del 2007, así por ejemplo Enersis subió más de 160% su resultado, Endesa más de 120%, Edelnor 112%, Gener 70%, entre las mayores alzas.
Sobre SQM se esperaban buenos resultados por el aumento tanto en la cantidad vendida como en el precio de las ventas, pero el resultado fue mejor de lo esperado con un aumento en los ingresos de 56%, en el EBITDA de 108% y en el resultado de 181%

Los perdedores del trimestre vinieron por el lado de las empresas forestales, y salmoneras. Por el lado de las forestales, CMPC bajó sus utilidades un -34% y Celulosa Arauco un -7,05%, debido a menores volúmenes y precios. Por el lado de las salmoneras Multiexport e Invertec presentaron las mayores caídas destacando la primera con pérdidas por más de $22.470 millones, principalmente por los efectos del virus ISA.

Otros sectores como el retail y los bancos estuvieron en línea con lo esperado y el sector transporte (LAN y Vapores) estuvo bajo lo esperado debido a la incertidumbre mundial, menor dinamismo de la economía y fuerte volatilidad del petróleo.

Para el futuro solo queda esperar que tan blindada y bien preparada esta nuestra economía para resistir un periodo de menor crecimiento mundial, pero por lo general todas las empresas chilenas presentan balances sanos e índices normales de liquidez para superar este ciclo negativo que vendrá.

Esta noche, después que el mercado cerrara, Colbún entregó sus resultados para el 1º semestre y mostraron una fuerte recuperación al igual que el precio de la acción que ya se transa a $108,23 versus los $80 que estaban en mayo antes de las lluvias.

Tal como el mercado lo esperaba, los resultados de Colbún este segundo trimestre fueron muy positivos recuperando parte del pésimo primer trimestre. Los resultados al 1º semestre presentaron una pérdida de $ 23.643 millones comparado negativamente con la pérdida de $15.633 a igual período del año anterior, PERO si se comparan únicamente los 2º trimestres, este año Colbún tuvo una ganancia de $ 457 millones comparado con la pérdida de $23.376 del año pasado.

El EBITDA este trimestre superó los $38 mil millones muy por sobre la pérdida de $19 mil millones del 1º trimestre 08 y los $13 mil millones de pérdida del 2º trimestre 07, debido a la fuerte recuperación de los embalses a partir de mayo y a pesar de que continúan con los cortes de gas de Argentina, el alto costo del diesel y la central Nehuenco en reparaciones hasta septiembre.

Otro hecho que favoreció esta recuperación fueron los Hedges que tomó Colbún para la compra de petróleo que le generó utilidades de mas de $13 mil millones.

Sobre el futuro si bien estos resultados fueron una buena noticia que muestra un fuerte cambio de tendencia, lo que viene sigue dependiendo de factores que la empresa no maneja como las lluvias, el precio del petróleo y el gas argentino. Como un hecho positivo es importante recalcar el fuerte plan de inversiones que tiene la empresa en ejecución.

Endesa duplicó sus resultados comparado con el año anterior al totalizar mas de $135 mil millones. Las razones de este fuerte aumento vienen explicadas por el lado no operacional donde los resultados fueron $ 80 mil millones mejor que el año pasado. El resultado operacional aumentó solo un 3,6%, llegando a más de $313 mil millones.

Por el lado de los ingresos, estos aumentaron un 25% provenientes de aumentos en sus operaciones en Chile y en sus filiales de Colombia y Argentina, pero los costos aumentaron un 38% . En el caso de Chile, los ingresos subieron un 36% debido a que pudieron vender energía cara en el mercado spot, PERO, debido a las malas condiciones hidrológicas que hubo hasta mayo, Endesa tuvo que generar la mayor parte de su electricidad con Diesel y debido al alto costo de este combustible sus costos operacionales aumentaron un 57% con lo cual finalmente su resultado operacional subió solo un 2%.

La pérdida no operacional llegó a $61 mil millones versus la pérdida de $141 mil millones del 2007, esta fue la gran causante del mejor resultado del semestre y se debió al mejor desempeño de sus coligadas (Endesa Brasil y Gas Atacama), al mejor resultado de conversión a GAAP chileno principalmente debido a la menor apreciación del peso colombiano y a menores gastos financieros.

Continuando con el boom de los de los commodities que tiene el precio del acero y el hierro por las nubes, hoy Cap cerró nuevamente en su máximo histórico llegando a los $19.100 alcanzando una rentabilidad de 43% en lo que va del año y 18,6% en estos primeros días del junio.

Hoy Cap anunció que presentó un estudio de impacto ambiental para construir una central termoeléctrica en la cuarta región en la que invertiría nada menos que US$460 millones, siguiendo así los pasos de Iansa con su planta de biocombustible y Schwager con su electricidad a base de tunas.

De acuerdo a las normas de La Bolsa de comercio, se suspendieron las transacciones de schwager debido a que subieron mas de un 20% en un día al transarse a $7 v/s los $5,728 de ayer, estarán suspendidas hasta que la compañía informe qué está pasando.

El alza se debería al acuerdo alcanzado con Codelco para proveerle energía que producirán a partir de tunas que plantarán en el norte.

Con un alza de 1,99% cerró el IPSA en mayo completando el cuarto mes seguido al alza después de una de las peores caídas históricas producida entre octubre del año pasado y enero de este año cuando la bolsa cayó mas de un 20%
Con las ultimas alzas el IPSA legó a 3.048,85 puntos completando un -0,1% acumulado durante el 2008.
El alza de este mes fue impulsado principalmente por las empresas eléctricas (poseen la mayor ponderación en el IPSA) , las cuales se vieron muy beneficiadas por las últimas lluvias y la confirmación de que el fenómeno de la niña se habría acabado lo que aseguraría mas lluvias para el futuro , lo que les permitirá generar mas electricidad en forma hidrológica en vez de usar diesel o carbón. Estos menores costos serán traspasados a las empresas y consumidores lo que generará un impacto positivo extra en el resto de la economía.
Una segunda razón de este alza fue la impresionante alza que ha tenido soquimich que pese a la baja de 7,47% de las SQM-B del ultimo día, acumuló finalmente un 26% de rentabilidad en el mes.

excel datos historicos ipsa

Ayer empezaron a transarse las Colbun–osa, estas opciones son un derecho para los actuales accionistas de Colbun a comprar las nuevas acciones del aumento de capital a $70, la razón es aprox 1 opción cada 5,495 acciones de Colbun.

Este aumento de capital viene de la ultima junta de accionistas realizada el 14 de marzo donde se acordó la emisión de 2.700.000.000 acciones fijándose como máximo un precio de $70 ( aproximadamente 400 millones de dólares) esta colocación debía efectuarse antes de 120 días.
Estos fondos serán utilizados para financiar nuevos proyectos de inversión y como capital de trabajo debido a los fuertes aumentos de costos y pérdidas de los últimos trimestres.