El IPSA cerró el mes de agosto con una baja de 3,97% acumulando una baja de 5,13 este año, durante el mes el índice se siguió moviendo dentro de su tendencia lateral con máximos de 3.022,36 el 1º de agosto y mínimo de 2.814, 8 el día 20, cerrando finalmente a en 2.895,2.

Este mes estuvo marcado por la entrega de resultados de las empresas el cual en términos generales estuvieron mejor de lo que esperaba el mercado. En cuanto a noticias económicas, sorprendió positivamente el dato del crecimiento del PIB tanto en Chile como en USA y negativamente el alza de 0,5% de la tasa de interés y la alta inflación.

Las mayores alzas del mes vinieron por el lado de Conchatoro (15,17%), CCU (10,88%), SK (9,46%) y BCI (+6,97), y por el lado de las bajas las mayores fueron Iansa (-17,72%), Salfa (-11,99%), Cap (-11,47%) y Copec (-10,05%).

variacion ipsa historica a agosto 08 (excel)

A continuación ranking completo del mes:
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Durante julio el IPSA se caracterizó nuevamente por su fuerte volatilidad, el mes de junio había terminado por primera vez en más de 6 semanas bajo los 3.000 puntos al cerrar en 2.999,9 y tras romper este soporte partió el mes con una fuertísima caída de 8,03% en apenas 3 días, estas caídas continuaron las primeras dos semanas del mes debido a una serie de malas noticias como la inflación más alta en 15 años dada a conocer el día 3, el alza de la tasa de interés el día 10, el precio record que alcanzó e petróleo a mediados de mes y una serie de malas cifras dadas a conocer en USA.

A partir del día 15 cuando el IPSA cerró en su mínimo del mes a 2.728,11 el mercado rebotó y comenzó una rápida recuperación para terminar el mes en positivo con un alza de 0,5%, las razones fueron básicamente el gran bajón en el precio del petróleo que cayó más de 17 dólares durante el mes y que las compañías chilenas empezaron a reportar sus resultados semestrales con resultados mejores a los esperados destacándose Sonda, Lan, Endesa, Enersis y Colbún.

Por otro lado, las acciones más castigadas fueron SQM-b (-13,66%), CAP (-12,66%), Ripley (-12,33%) y La Polar (-10,97). El caso de las Soqui y CAP se debería a una corrección y toma de utilidades después de fuertes subidas, así y todo se mantienen por lejos como las mayores alzas del año. En el caso de Ripley y la Polar el mercado se estaría anticipando a un futuro un poco mas difícil que se vendría para estas empresas debido a la alta inflación, aumento de tasas, aumento de morosidad, baja de las ventas del comercio, alza del desempleo, entre otras razones que tienen a estas empresas transándose a precios históricamente bajos.

A continuación ranking del mes:
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El 26 de octubre del 2007 el IPSA tocó su máximo histórico al transarse por minutos sobre los 3.512 (cerró finalmente a 3.496,17) , a partir de esa fecha una serie de factores tanto internos como externos provocaron una de las caídas más grandes de la historia de la bolsa chilena cuando en sólo 3 meses la bolsa cayó más de un 30% hasta el 21 de enero cuando tocó fondo cerrando a 2427,11 arrastrado por una caída mundial de las bolsas producto de la crisis subprime y el alto precio el petróleo y exagerado localmente por los efectos del oficio Bernstein (cuando las AFP tuvieron que liquidar sus excesos de renta variable) , la inflación descontrolada y el alza de las tasas entre otros factores. A partir de esa fecha el IPSA ha logrado recuperarse un 20% pero con mucha volatilidad y en forma muy dispar entre acciones y sectores.
Desde el 26 de octubre a la fecha, solo 3 acciones del IPSA han rentado positivamente, en primer lugar y por lejos esta SQM-B que ha subido un 96,5%, en segundo lugar las CAP que han subido un 15,61% y en tercer lugar Endesa que ha subido un 3,44% el resto todas han bajado. Por el otro lado, las acciones más castigadas estos meses han sido Iansa (-50,71%), Vapores (-50,71%), Multifoods (-47,55%), Socovesa (-44,65%) y La Polar (-44,19%).

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Hoy el IPSA terminó a 2.999,9 cerrando así el primer semestre con una caída de -1,70%, si bien la variación no es tan negativa lo que llama la atención es que el promedio es un poco mentiroso, solo 7 de 40 acciones rentaron mas que el IPSA, destacan en azul los casos de SQM-B con mas de 170%, CAP con mas de 77%, Endesa con 20%, Edelnor con 1,97% y Enersis con 1,79%, todo el resto en rojo.
Los factores que mas contribuyeron a este pobre desempeño fueron el alto costo del petroleo (vapores, lan), la inflación, el alza de tasas y baja del consumo (La Polar, D&S, Cencosud, Ripley), el estancamiento de la construcción por los mayores costos, sobre oferta y alza de las tasas ( Socovesa, Salfacorp), el virus ISA en las salmoneras, el pobre crecimiento económico (compárese con nuestros vecinos) el aumento del desempleo publicado hoy, los conflictos laborales…. entre otros varios factores que si no fuera por CAP y Soqui tendrían al IPSA a niveles de 2.700 o menos.

ranking variación anual
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Con un alza de 1,99% cerró el IPSA en mayo completando el cuarto mes seguido al alza después de una de las peores caídas históricas producida entre octubre del año pasado y enero de este año cuando la bolsa cayó mas de un 20%
Con las ultimas alzas el IPSA legó a 3.048,85 puntos completando un -0,1% acumulado durante el 2008.
El alza de este mes fue impulsado principalmente por las empresas eléctricas (poseen la mayor ponderación en el IPSA) , las cuales se vieron muy beneficiadas por las últimas lluvias y la confirmación de que el fenómeno de la niña se habría acabado lo que aseguraría mas lluvias para el futuro , lo que les permitirá generar mas electricidad en forma hidrológica en vez de usar diesel o carbón. Estos menores costos serán traspasados a las empresas y consumidores lo que generará un impacto positivo extra en el resto de la economía.
Una segunda razón de este alza fue la impresionante alza que ha tenido soquimich que pese a la baja de 7,47% de las SQM-B del ultimo día, acumuló finalmente un 26% de rentabilidad en el mes.

excel datos historicos ipsa

adjunto archivo excel con los cierre del ipsa mensual desde el año 89 a la fecha.
este mes de enero fue el 2º peor en los ultimos 20 años (solo superado en enero 98)
saquen sus propias conclusiones…
excel datos historicos ipsa

Durante el 2007 el IPSA subió un 13,31% si lo comparamos con los últimos 10 años estamos un poco bajo el promedio (nominal) de 13,96% y completamos el 5º año consecutivo al alza. Ahora este año tendremos una inflación superior al 7% con lo que finalmente tendremos una rentabilidad real entre 6% y 7%, bastante baja comparada con la de los otros paises emergentes como Perú, Brasil, China, India, etc.

año cierre ipsa variación
1998 786,66 -22,63%
1999 1125,3 43,05%
2000 1084,41 -3,63%
2001 1183,12 9,10%
2002 1000 -15,48%
2003 1484,8 48,48%
2004 1796,48 20,99%
2005 1964,47 9,35%
2006 2693,36 37,10%
2007 3051,83 13,31%