Hoy a las 13:30 publicó sus resultados semestrales La Polar, el último retail en hacerlo y sobre el cual existían más dudas sobre como se habría visto afectada por la actual situación económica (inflación, alza de tasas, bajo consumo) dado que su público objetivo sería el más riesgoso, pero al igual que el resto de las empresas del sector, presentó buenos resultados que al mercado le gustaron haciendo subir las acciones a esa hora de 1.815 a 1.900 (+4,7%) pese a lo cual sigue siendo uno de los 3 peores rendimientos del (IPSA) este año con una baja de -41,8% versus -5,47 del (IPSA) y -25,9 que ha caido el indice Retail de la Bolsa de Comercio este año.

La utilidad neta del semestre llegó a MM$ 17.550, registrando un aumento real de 2,5%.
El resultado operacional fue de MM$ 33.479 con un crecimiento de 26,8% con respecto al 2007, este aumento se debió tanto al aumento de los ingresos de explotación que llegaron a MM$ 200.210 (+11% respecto al 2007) como a un mejor margen (42% versus 38%) producto de una disminución de costos y aumento de la rotación de inventarios.

El punto negativo y que explicaría por qué la utilidad neta subió solo un 2,5% viene dado por el resultado no operacional, este fue de $-12.338 millones versus los $-5.676 del año anterior, explicado por una mayor corrección monetaria causada por la alta inflación.

Hoy unas horas después que cerrara la bolsa entregaron sus resultados Ripley y D&S, 2 de los retailers más castigados por el mercado, presentando ambos resultados mejor de lo que esperaba el mercado, mostrando principios de recuperación después de malos resultados entregados en trimestres anteriores.

Ripley este semestre aumentó su utilidad un 12,8% llegando a $21.031 millones versus los $18.644 del año pasado, si bien los ingresos de explotación aumentaron solo un 3,8% , el aumento de la utilidad se debe a una mejora del margen de explotación debido a menores costos. Ese 3,8% de aumento en los ingresos provienen del negocio financiero (tarjeta Ripley) que aumentaron un 20,4% llegando a representar un 23% del total de los ingresos, mientras que los ingresos por el negocio retail bajaron un 0,3%, esta baja pudo haber sido mucho peor si no es por los excelentes resultados de su filial peruana.

D&S también aumentó sus utilidades un 21,3% totalizando $28.141 millones este segundo semestre 08, esto se debe principalmente a un aumento en el resultado operacional el cual aumentó un 37,9%, las razones de este mejor resultado fueron el incremento de un 12,9% (nominal) de las ventas y de un 4,9% de los ingresos financieros (tarjeta Presto) acompañados de una mayor eficiencia que les permitió mejorar el margen de explotación llegando a un 29,0% de las ventas versus un 28,8% el 2007 debido principalmente a menores costos de administración y ventas (En industrias como la supermercadista cada centésima que se mejore el margen tiene un fuerte impacto sobre los resultados).

Ahora solo estarían faltando los resultados de La Polar para completar el cuadro del Retail.

Falabella entregó sus resultados para el primer semestre 2008, su utilidad final alcanzó los $110.235 millones versus los $117.383 millones al 2T07 lo que representa una caída de 6,09% .

El resultado operacional llegó a $ 168.104 millones durante el 2T08, lo que significa un 12,10% de aumento con respecto al 2T07 . Esto se explica por el incremento en los ingresos de explotación de 16,83%. El margen de explotación aumentó en un 19,85% destacando negativamente los gastos de administración y ventas que presentaron un incremento de 24,23% respecto al 2T07.

El resultado no operacional empeoró totalizando una pérdida de $ 22.378 millones versus los $ 3.521 millones de pérdidas registradas en Junio de 2007. Con todo lo anterior finalmente las utilidades cayeron en mas de 7.148 millones.

Hoy, después que el mercado cerrara, Cencosud entregó los resultados para el primer semestre 2008, si bien la utilidad bajó de 135.120 millones del año pasado a 69.034 millones, los resultados son buenos ya que la utilidad del año pasado fue tan alta por un hecho puntual como la venta de la participación de Almacenes París en los Mall Plaza, si analizamos las ventas y el resultado operacional vemos que los resultados son mejor de lo que esperaban la mayoría de las corredoras.

Los ingresos de explotación de Cencosud llegaron a $ 2.590.448 millones cifra 39,3% superior a la del 2T07, la cual ascendió a $1.859.016 millones, y el resultado de explotación estuvo en esa misma línea al alcanzar los 145.505 millones que representa un alza de 39,7% respecto al año anterior, el aumento de los ingresos proviene tanto de sus operaciones en Chile (+5,5%) como de Argentina (+22,7% en pesos chilenos) lo que muestra lo fuerte que anda el negocio de supermercados en Argentina pese a todos los problemas políticos y de desabastecimiento que ocurrieron durante el semestre.

Hoy la Cámara Nacional de Comercio publicó un estudio donde muestran que las ventas del comercio minorista de la Región Metropolitana bajaron un 2,2% respecto a junio del año pasado y con esto termina el semestre con un pobre crecimiento de 1%. Lo más afectado fue el sector supermercados dada la alta inflación que presentan los precios de los perecibles.
La principal razón sería la alta inflación la cual reduce el ingreso disponible de las familias para el consumo, a esto se le suma el mayor desempleo registrado este mes en la R.M. y el aumento de las tasas de interés que desincentiva el consumo a plazo de las familias.

Este informe se suma al polémico estudio de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras que alertaba del aumento de los créditos impagos de los retailers chilenos, el cual fue muy cuestionado por la metodología utilizada y por la definición de incobrable

informe:
http://www.cnc.cl/noticias_373.asp

los rumores en el retail no paran, la semana pasada fue la posible compra de D&S por parte de Walmart la cual pese a ser desmentida por la empresa el mercado no se convenció que fuera el fin de la historia y hoy D&S nuevamente entre las mas transadas (USD 16MM) y entre las mayores alzas (+6,16%) cerrando a $200, ademas se agregaron nuevos actores a estos rumores, se habla de otra empresa extranjera (francesa) interesada en comprarlos, se habla de una posible alianza o fusión con Ripley ( hoy +12,62 @ $455) dadas los sinergías que se producirían en Chile y Perú en los negocios de supermercados, grandes tiendas y financieros, se habla de que los Luksic estarían con mucha caja y con ganas de comprarlos (o quizás a Ripley), también que habría un fondo extranjero interesado en comprar un paquete importante de acciones…

Lo que esta claro es que tanto a D&S como Ripley les cuenta mucho competir con gigantes multi formato y multi pais como Falabella , Cencosud o Wal Mart y por esto sus resultados los últimos años no han sido buenos y el mercado tiene castigadas sus acciones subvalorandolas respecto a sus pares, lo cual las hace muy atractivas para ser comprado por algún gigante.

Durante mas de 2 horas estuvieron suspendidas las acciones de D&S luego que llegaran a 195,21 v/s los 170.27 de ayer (+14,65%), las operaciones se reanudaron cerca de las 14:15 después que el gerente general de D&S respondiera que no contaba con ninguna información para explicar esta alza.

En el mercado los rumores apuntaban a que nuevamente Wal Mart estaría interesado en D&S (o mejor dicho D&S interesado en que Wal Mart los compre) tras el fracaso de la fusión con Falabella.