Hoy unas horas después que cerrara la bolsa entregaron sus resultados Ripley y D&S, 2 de los retailers más castigados por el mercado, presentando ambos resultados mejor de lo que esperaba el mercado, mostrando principios de recuperación después de malos resultados entregados en trimestres anteriores.

Ripley este semestre aumentó su utilidad un 12,8% llegando a $21.031 millones versus los $18.644 del año pasado, si bien los ingresos de explotación aumentaron solo un 3,8% , el aumento de la utilidad se debe a una mejora del margen de explotación debido a menores costos. Ese 3,8% de aumento en los ingresos provienen del negocio financiero (tarjeta Ripley) que aumentaron un 20,4% llegando a representar un 23% del total de los ingresos, mientras que los ingresos por el negocio retail bajaron un 0,3%, esta baja pudo haber sido mucho peor si no es por los excelentes resultados de su filial peruana.

D&S también aumentó sus utilidades un 21,3% totalizando $28.141 millones este segundo semestre 08, esto se debe principalmente a un aumento en el resultado operacional el cual aumentó un 37,9%, las razones de este mejor resultado fueron el incremento de un 12,9% (nominal) de las ventas y de un 4,9% de los ingresos financieros (tarjeta Presto) acompañados de una mayor eficiencia que les permitió mejorar el margen de explotación llegando a un 29,0% de las ventas versus un 28,8% el 2007 debido principalmente a menores costos de administración y ventas (En industrias como la supermercadista cada centésima que se mejore el margen tiene un fuerte impacto sobre los resultados).

Ahora solo estarían faltando los resultados de La Polar para completar el cuadro del Retail.

los rumores en el retail no paran, la semana pasada fue la posible compra de D&S por parte de Walmart la cual pese a ser desmentida por la empresa el mercado no se convenció que fuera el fin de la historia y hoy D&S nuevamente entre las mas transadas (USD 16MM) y entre las mayores alzas (+6,16%) cerrando a $200, ademas se agregaron nuevos actores a estos rumores, se habla de otra empresa extranjera (francesa) interesada en comprarlos, se habla de una posible alianza o fusión con Ripley ( hoy +12,62 @ $455) dadas los sinergías que se producirían en Chile y Perú en los negocios de supermercados, grandes tiendas y financieros, se habla de que los Luksic estarían con mucha caja y con ganas de comprarlos (o quizás a Ripley), también que habría un fondo extranjero interesado en comprar un paquete importante de acciones…

Lo que esta claro es que tanto a D&S como Ripley les cuenta mucho competir con gigantes multi formato y multi pais como Falabella , Cencosud o Wal Mart y por esto sus resultados los últimos años no han sido buenos y el mercado tiene castigadas sus acciones subvalorandolas respecto a sus pares, lo cual las hace muy atractivas para ser comprado por algún gigante.

hoy celfin publicó en su pagina web un nuevo estudio sobre ripley donde le bajan la recomendación de comprar a neutral, básicamente se debe a los malos resultados que esta teniendo ripley en Chile (casi el 80% de sus ingresos).

En mi opinión, en el corto plazo no veo una recuperación del precio de la acción, la veo incluso mas abajo de los 390 que llego en enero, el único motivo para mantener alguna posición en ripley seria que alguien se interese en comprar la compañía o se asocie con otro retail como podría ser D&S o Saieh, pero mientras nada de eso ocurra yo me quedo con las cencosud…

Mañana viernes 28 vence el plazo para la entrega de resultados del 2007 para las empresas.
Todavía hay varias que no anuncian resultados y que el mercado espera con ganas entre otras:
Ripley, la polar y falabella.

De la polar se esperan buenos resultados y la acción ha estado subiendo y con volumen, de Ripley no se esperan tan buenos los resultados razón por la cual habrían nombrado como nuevo gerente general de Chile a Andrés Roccatagliata (ex gerente de la división Comercial del Banco Santander)

ripley esta llegando a niveles de precio de su apertura a la bolsa en julio del 2005 cuando salio a un precio de 470, los principales motivos serian la fuerte competencia donde ripley no tiene ni la escala ni el multiformato de cencosud  ni falabella y la incertidumbre que produce la inflación y las alzas de tasas que afectan su cartera de créditos la cual es mas riesgosa que la de su competencia